금리 고정론 확산, 채권에 자금 쏠리나?

 

1. 금리 고정

한국은행이 기준 금리  동결로  채권투자 열풍에 활활 부채질한다. 최근 미국의 견고한 경제 지표에 긴축 우려가 재 점화 됐지만, 서학개미 마저  뛰어들 정도로  투자에 많은 관심을 꾸준이 보이고 있습니다.  5일 국내 예탁원에 따르면 2월 3일부터 3월 2일까지 순매수한 외화증권3위(9496만달러)에는 'DIREXION DAILY 20+ YEAR TREASURY BULL 3X SHS ETF(티커명 TMF)'가 올랐다. 이 상장지수펀드(ETF)는 20년 이상의 미국 장기 국가채권 수익률을 3배로 추정한다. 금리가 떨어지면  가격이  상승해 시세 차익을 볼수있다.  향후 전망이 불 확실한 상황에서 금리보다 높은 이자를 받을 수 있는 안정적인 대피처로 자금이 쏠리는  모습이다.  금리가 고점 일 확율이  높기 때문에 이율이 떨어 지면 수익이 나는 채권   쪽으로 선택한 것이다.

일반적으로 금리가 높을수록 채권의 가치는 상승합니다. 이는 다음과 같은 이유 때문입니다.

1. 높은 수익률: 금리가 높을수록 채권의 발행자는 투자자들에게 더 높은 수익률을 제공합니다. 따라서 투자자들은 더 많은 이자 수익을 얻기 위해 해당 채권을 구매하려는 경향이 있습니다.
2. 안정성: 채권은 일반적으로 안정적인 투자 수단으로 인식됩니다. 금리가 높을수록 발행자가 상환할 확률이 높아지기 때문에 채권의 안정성도 높아집니다.
3. 경기 하락 시 대비: 금리가 높은 상황에서 채권을 보유하고 있다면, 경기 하락 시에도 채권의 가치가 유지될 가능성이 높아집니다. 이는 주식 등의 위험 자산과 대조적으로, 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 장점입니다.

하지만 이러한 장점은 반드시 보장되는 것은 아닙니다. 예를 들어, 발행자의 신용 등급이 낮거나, 경제 상황이 불안정할 경우에는 채권의 가치가 하락할 수 있습니다. 따라서 채권 투자를 고려할 때에는 발행자의 신용 등급, 채권의 등급 등을 검토해야 합니다.

2. 채권

금리 고정은 투자자들이 미래에 발생할 수 있는 금리 상승 위험으로부터 자신들의 투자를 보호하기 위해 선택하는 전략 중 하나입니다. 이 전략은 일반적으로 채권 투자에 많이 사용됩니다.

금리 고정이 확산되면 채권 시장에서 투자자들은 미래에 금리가 상승할 경우에 대비하여 채권의 이자율을 고정할 수 있는 채권에 자금을 몰게 됩니다. 이러한 현상은 채권의 수요가 증가하면서 채권 가격이 상승하고, 이자율은 하락하게 됩니다. 따라서 금리 고정론이 확산되면 채권 시장에서는 이자율이 하락하고 채권 가격이 상승하는 추세를 보이게 됩니다.

하지만 이러한 상황이 지속되는 경우에는 채권 시장에서 수익률이 점차 낮아지면서 투자자들은 더 이상 채권 시장에서 수익을 창출할 수 없게 됩니다. 이에 따라 투자자들은 다른 자산 클래스로 자금을 이동시키는 경향이 나타날 수 있습니다. 따라서 금리 고정론이 지나치게 확산되는 경우에는 채권 시장에서 자금이 배출되는 현상이 발생할 수 있습니다.